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Esta categoria é curada por: Kris Longmore of Robot Wealth.
Kris é um antigo engenheiro e hedge funds quant. Ele fundou Quantify Partners e Robot Wealth, ambos facilitando a busca de sua obsessão pela aprendizagem de máquinas e negociação algorítmica.
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7 Razões para Construir o seu Algo para Trade FX vs Futures or Equities.
por Bryan Fletcher.
1. Tamanho Comercial - Gerenciamento de Riscos.
Ter a capacidade de trocar tamanhos de posição pequenos auxilia os comerciantes a gerenciar o risco melhor para contas menores e dá maiores clientes mais granularidade ao escalar e sair de posições.
Os contratos E-Micro e E-Mini estão disponíveis para negociação nos mercados de futuros, mas a liquidez geralmente é muito fina nesses mercados. O volume médio diário de negociação E-Micro diário representa apenas 0,5% do volume total de futuros EUR / USD e o volume de negociação E-Mini representa apenas 0,9% do volume total de futuros EUR / USD.
A tabela a seguir exibe o volume de negociação nocional diário médio para o contrato E-Micro (M6E), E-Mini (E7) e Euro Futures (6E) de 10 de novembro de 2018 a 8 de dezembro de 2018.
Fonte: CME Group [1] [2] [3]
Se você planeja negociar uma cesta diversificada de instrumentos, os desafios de lidar com tamanhos maiores de contratos tornam-se ainda mais difíceis. Uma das únicas maneiras de reduzir o risco ao negociar um grande contrato é mover suas paradas mais próximas, o que pode não ser o melhor resultado para sua estratégia.
Com as ações, você pode negociar em incrementos tão pouco quanto 1 ação, então sua restrição no tamanho do comércio pode haver o preço do estoque que você está negociando.
2. Facilidade de ficar curto.
Ao negociar ações, você pode ter alguns obstáculos para lidar se você planeja ficar em sua estratégia. O primeiro é que você geralmente deve emprestar o estoque do seu corretor, se disponível, potencialmente a taxas de juros anualizadas que podem atingir até 100% em algumas ações difíceis de contrair empréstimos. Se você receber um buy-in forçado, talvez seja necessário cobrir seu short sem aviso prévio em um aperto curto.
Se os disjuntores mandatados pela SEC já foram lançados, você pode não ser capaz de entrar em estoque por causa da regra de levantamento alternativa.
Tanto no FX como no Futures, você pode vender curto tanto em um aumento como em um downtick e não há pagamentos de juros necessários para ficar curtos. O único financiamento que entra em jogo com o FX é o rollover, que se baseia na diferença nas taxas de empréstimos overnight entre as duas moedas. Por esse motivo, você pode realmente ganhar rollover em alguns pares quando ficar curto.
3. Universo do instrumento.
Somente nos EUA, há cerca de 25.000 estoques listados e descartados disponíveis para análise. Basta focar nas ações listadas pode introduzir um viés de seleção para sua estratégia.
Um portfólio de futuros diversificado pode negociar bem mais de 100 instrumentos, sem mencionar os diferentes meses de contrato disponíveis para cada instrumento. No entanto, no mercado FX, 8 pares representam 72% de todo o volume FX. Isso pode potencialmente simplificar o processo de desenvolvimento de sua estratégia.
4. Leverage & ndash; Dimensionamento da posição.
Deixe-me começar por dizer que a alavanca é uma espada de dois gumes que pode aumentar seus ganhos e suas perdas.
No mercado de ações, para negociar com alavancagem, geralmente você deve emprestar os fundos do seu corretor sob a forma de uma linha de crédito com taxas anualizadas tipicamente variando com base no seu saldo. Para negociar com alavancagem nas ações, seria necessária uma conta de margem. As contas de margem podem oferecer aos clientes uma alavanca de 2: 1 e alguns podem oferecer alavancagem intradiária 4: 1.
Nos mercados de futuros e FX, você não paga juros de alavancagem, pois as margens de posição são obrigações de desempenho e a alavanca disponível para os participantes do mercado pode ser consideravelmente maior.
Para o sofisticado comerciante de algo, a alavancagem pode ser um utilitário efetivo que permite que você espalhe seu risco em mais instrumentos ou use dimensionamento de posição baseado em risco, onde o risco por comércio é determinado pela colocação de stop loss. Ao negociar ações desse jeito, você pode achar que não possui poder de compra suficiente para comprar o número de ações determinado por sua estratégia.
Considere o seguinte exemplo. Você tem US $ 10.000 e está disposto a arriscar 10% disso em 5 ações, definindo sua parada a 5% de distância do preço atual do mercado. Para fazer isso, você precisaria ter mais do dobro do poder de compra da conta, o que exigiria uma linha de crédito com seu corretor. Quanto mais apertado você parar ou maior o seu orçamento de risco, mais poder de compra seria necessário.
5. Nenhuma regra do comerciante do dia do padrão.
Se você planeja negociar uma estratégia intra-dia no mercado de ações dos EUA, você precisará ter um mínimo de US $ 25.000 em sua conta se sua negociação for abrangida pelo escopo da regra.
Não há uma regra similar para futuros ou negociação FX.
A liquidez reflete o valor e a frequência da negociação de uma classe ou instrumento de ativos subjacente. De acordo com o Bank for International Settlements & rsquo; Inquérito trienal, a negociação em divisas em média foi de US $ 5,3 trilhões por dia em abril de 2018 [4]. Figuras mais recentes não estão disponíveis, pois o relatório é feito uma vez a cada 3 anos.
O volume total diário total de 5 dias para as Bolsas de Valores dos EUA em comparação é de US $ 7,9 bilhões em comparação. [5] Um desafio que Ernie Chan menciona em seu último livro [6] é que os tamanhos de cotações da NBBO (National Best Bid and Offer) tornaram-se muito pequenos. Ele acha que isso é talvez devido a piscinas escuras, pedidos de iceberg por comerciantes institucionais ou HFTs. Se a cotação da NBBO for de apenas 100 ações e você está tentando obter um preenchimento para 5.000 ações, talvez você não obtenha o preço esperado.
O CME relatou um volume diário médio de 13,8 milhões de contratos por dia em abril de 2018 em todos os seus produtos. [6] O mercado de futuros tem uma liquidez excelente em muitos contratos; no entanto, os comerciantes de varejo devem competir contra HFTs e comerciantes institucionais para obter os melhores preços disponíveis. Veja o motivo número 8 para obter mais informações sobre isso.
7. Participantes do mercado.
A maioria dos participantes no mercado de ações são geralmente buscando lucro, o que significa que poucos participantes usam o mercado de ações para proteger o risco relacionado ao seu negócio subjacente. Os investidores costumam alocar o capital para as empresas mais promissoras na expectativa de se beneficiar de fluxos de caixa futuros. Também participam especuladores, que são lucrativos, mas com um período de detenção menor que os investidores.
O mercado FX também é composto por investidores e especuladores, mas grandes bancos e corporações podem participar como hedgers, sem intenção de lucrar com seus negócios. O objetivo do hedging é bloquear uma taxa e transferir o risco de mercado para os especuladores. Governos e bancos centrais também operam no mercado FX, mas seus objetivos não são maximizar lucros no comércio, e sim estimular o crescimento em suas economias.
Os mercados de futuros também têm muitos hedgers como participantes do mercado, buscando bloquear uma taxa para sua safra, por exemplo, e transferir o risco de mercado para os especuladores no processo.
Em resumo, os mercados FX e Futuros geralmente têm um grande número de participantes que procuram transferir risco ao invés de usar os mercados para negociações que buscam lucro. Os especuladores fornecem liquidez e os bem sucedidos podem lucrar com esta troca com as estratégias certas.
[5] Bats 2018 Market Volume Summary, batstrading / market_summary / (Acessado em 4 de maio de 2018)
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Negociação algorítmica: estratégias vencedoras e sua fundamentação.
Escrito para alunos de graduação e pós-graduação, o Algorithmic Trading fornece um guia prático para estratégias de negociação algorítmicas que podem ser facilmente implementadas pelos comerciantes de varejo e institucionais. Os tópicos incluem backtesting, negociação de reversão média, negociação de impulso, gerenciamento de riscos e negociação algorítmica.
MATLAB, Caixa de Ferramentas de Econometria e Estatística e Ferramenta de Aprendizado de Máquinas são usadas para resolver inúmeros exemplos no livro. Além disso, um conjunto suplementar de arquivos de código MATLAB está disponível para download no site do editor (é necessário efetuar o login).
Sobre este livro.
Ernest P. Chan, QTS Capital Management, LLC.
MATLAB Courseware.
Materiais didáticos baseados em MATLAB e Simulink.
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Negociação algorítmica: estratégias vencedoras e sua fundamentação.
Descrição do livro.
Negociação algorítmica: estratégias vencedoras e sua fundamentação (Wiley Trading)
Elogios para negociação algorítmica.
"Algorithmic Trading é um livro perspicaz sobre negociação quantitativa escrito por um praticante experiente. O que diferencia este livro de muitos outros no espaço é a ênfase em exemplos reais em oposição a apenas teoria. Os conceitos não são apenas descritos, eles são trazidos à vida com estratégias de negociação reais, que fornecem ao leitor informações sobre como e por que cada estratégia foi desenvolvida, como foi implementada e até como ela foi codificada. Este livro é um recurso valioso para quem procura criar suas próprias estratégias de negociação sistemáticas e envolvidas na seleção do gerente, onde o conhecimento contido neste livro levará a uma conversa mais informada e matizada com os gerentes ".
-DAREN SMITH, CFA, CAIA, FSA, Diretor Gerente, Gerente Seleção & Portfolio Construction, University of Toronto Asset Management.
"Usando uma excelente seleção de estratégias de reversão e momentum, Ernie explica o raciocínio de cada um, mostra como testá-lo, como o melhorar e discute problemas de implementação. Seu livro é uma exposição cuidadosa e detalhada do método científico aplicado a desenvolvimento de estratégias. Para comerciantes de varejo sérios, não conheço nenhum outro livro que forneça essa variedade de exemplos e nível de detalhe. Suas discussões sobre como as mudanças de regime afetam estratégias e de gerenciamento de riscos são bônus inestimáveis ".
-Roger Hunter, Matemático e comerciante algorítmico.
Índice.
CAPÍTULO 1 Backtesting e Execução Automatizada 1.
CAPÍTULO 2 O básico da reversão média 39.
CAPÍTULO 3 Implementando estratégias de reversão média 63.
CAPÍTULO 4 Reversão média de ações e ETFs 87.
CAPÍTULO 5 Reversão média de moedas e futuros 107.
Negociação algorítmica: estratégias vencedoras e sua fundamentação.
Elogios para negociação algorítmica.
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-DAREN SMITH, CFA, CAIA, FSA, Diretor Gerente, Seleção de Gerentes e Construção de Carteiras, University of Toronto Asset Management.
"Usando uma excelente seleção de estratégias de reversão e momentum, Ernie explica o raciocínio de cada um, mostra como testá-lo, como o melhorar e discute problemas de implementação. Seu livro é uma exposição cuidadosa e detalhada do método científico aplicado a desenvolvimento de estratégias. Para comerciantes de varejo sérios, não conheço nenhum outro livro que forneça essa variedade de exemplos e nível de detalhe. Suas discussões sobre como as mudanças de regime afetam estratégias e de gerenciamento de riscos são bônus inestimáveis ".
-Roger Hunter, Matemático e comerciante algorítmico.
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